0-tól a teljes megtérülésig. Megtérülési idő: képlet
A befektetés megkezdéséhez minden befektetőnek meg kell határoznia azt az időszakot, amely után a befektetés elkezdhet nyereséget termelni. Ennek érdekében a közgazdászok a megtérülési idő számítását használják a legfontosabb pénzügyi eszközként.
A projekt megtérülési idejének kiszámításakor azt az időtartamot számítják ki, amelynek végén a befektetett pénzeszközök megegyeznek a kapott nyereség összegével. Vagyis a megtérülési idő kiszámításának képlete lehetővé teszi annak az időszaknak a meghatározását, amely alatt a projektbe fektetett összes pénzeszköz visszakerül a befektetőknek, és a projekt nyereséget kezd termelni.
Általában a projekt megtérülési idejének kiszámításának képletét használják az alternatív beruházási projektek kiválasztásakor. A befektetők azt a projektet részesítik előnyben, amelynek megtérülési ideje a legrövidebb. Ugyanakkor a megtérülési idő képlete azt a vállalkozást tükrözi, amelyik a leggyorsabban válik nyereségessé.
Képlet egy projekt megtérülési idejének kiszámításához
A projekt megtérülési idejének kiszámításához egy egyszerű képletet használnak, amely lehetővé teszi a pénzeszközök befektetésének pillanatától a megtérülésig eltelt időszak kiszámítását.
A projekt megtérülési idejének kiszámításának képlete ebben az esetben a következő:
T=K/P
Itt T a projekt megtérülési ideje,
K – befektetések (befektetések) összege,
P – a nyereség összege.
A projekt megtérülési idejét években számítják
Ez a képlet a projekt megtérülési idejének kiszámítására a lehető legpontosabb, ha több feltétel teljesül:
- Több alternatív projekt összehasonlítása csak akkor, ha azok élettartama egyenlő;
- A befektetések induláskor, egyszeri kifizetés feltételével valósulnak meg;
- A befektetett pénzeszközökből származó bevétel egyenletesen és azonos összegben érkezik.
Az egyszerű megtérülési képlet hátrányai
Egy projekt megtérülési idejének kiszámítására szolgáló egyszerű képlet a legegyszerűbb és legegyszerűbb a számításokban. Nagyon informatív a befektetés kockázati mutatójának meghatározásakor. Ha a megtérülési idő magas, akkor azt a következtetést vonhatjuk le, hogy magas a befektetés kockázata, és fordítva.
Ennek a képletnek azonban számos hátránya van:
- A projekt elején befektetett pénz értéke idővel jelentősen változhat;
- Amikor a projekt megtérül, továbbra is profitot termelhet, amit fontos meghatározni.
A projekt dinamikus megtérülési ideje (diszkontált) a beruházás megkezdésétől a megtérülés pillanatáig eltelt időszak időtartamának mutatója. Ebben az esetben a projekt megtérülési idejének meghatározására szolgáló egyszerű képlettől eltérően a diszkontálás tényét veszik figyelembe.
Ennek a számításnak a megtérülési ideje abban a pillanatban következik be, amikor a nettó jelenérték pozitív érték, és a jövőben is az marad. A dinamikus megtérülési periódus értéke mindig nagyobb, mint a statikus időszak értéke, mivel a dinamikus mutató számításakor figyelembe veszik a befektetett pénzeszközök értékének egy bizonyos időszakon belüli változását.
A megtérülési idő kiszámítására szolgáló képlet jelentése
A tőkebefektetések kiszámításakor gyakran használják a projekt megtérülési idejének kiszámításának képletét. A megtérülési idő mutatója az ipari rekonstrukció vagy korszerűsítés eredményességét értékeli, és a tőkebefektetések összegét meghaladó megtakarítások és többletnyereségek időszakát tükrözi.
A projekt megtérülési idejének kiszámításának képletét a tőkebefektetések eredményességének és megvalósíthatóságának értékelése során is alkalmazzák. Ebben az esetben, ha az együttható nagyon nagy, el kell hagynia ezeket a beruházásokat.
A berendezések megtérülési idejének kiszámítása során információt lehet szerezni arról az időtartamról, amely alatt bármely termelési egységbe fektetett pénzeszközök visszatérnek a használatból származó nyereség miatt.
Példák problémamegoldásra
1. PÉLDA
| Gyakorlat | A Spectr LLC 140 000 rubelt kíván befektetni berendezések vásárlására. A projekt megvalósítása során az éves nyereség várhatóan 62 000 rubel lesz. Keresse meg a projekt megtérülési idejét. |
| Megoldás | A probléma megoldásához szükséges megtérülési idő kiszámításának képlete: T=I/P Itt T a megtérülési idő (év), I – beruházás összege (dörzsölje), P – profit a projektből (dörzsölje) T=140000/62000= 2,26 év Következtetés. A projekt megtérülési idejét kiszámítva megállapíthatjuk, hogy 2,26 év elteltével a beruházás teljes mértékben megtérül, és bevételt termel. Ebben az esetben a képlet nem veszi figyelembe a projekt megvalósítása során felmerülő többletköltségeket. |
A pénzbefektetés fő célja a tőke növelése. De mielőtt profitot termelhetne, először meg kell térítenie a befektetését. Így ez a kiindulópont, amikor a projekt elkezd profitot termelni a befektető számára. Ebben a cikkben megvizsgáljuk, hogy mi a beruházás megtérülési ideje, hogyan kell kiszámítani egy projekt megtérülését, és elemezzük a megtérülési idő néhány jellemzőjét.
Mennyi egy befektetés megtérülési ideje?
- ez az az időtartam, amely ahhoz szükséges, hogy a beruházási projektből származó bevétel teljes mértékben fedezze az ilyen projekt megvalósításának kezdeti beruházási költségeit. Például, ha a beruházás összege 500 ezer dollár, és a projekt pozitív előrejelzése várhatóan 100 ezer dollár lesz. évente, akkor a projekt megtérülési ideje 5 év lesz.
A megtérülési idő az egyik alapvető mutató, amellyel egy projekt befektetési vonzerejét értékelik. Elég gyakran a vizsgált projekt megtérülési idején kívül olyan mutatókat is kiszámítanak, mint a és.
A megtérülési időt gyakran úgy fejezik ki PP(angolról Visszafizetési időszak).
A beruházások megtérülési idejének számítási módszertana
Ha egy beruházási projektnél egyenlő pénzáramlás várható, akkor a megtérülési idő kiszámításához a legegyszerűbb képletet alkalmazzuk:
Ahol
PP(Pay-Back Period) – megtérülési idő, évek;
IC(Invest Capital) – kezdeti beruházási költségek a projektben;
CF(Cash Flow) – egy beruházási projekt által generált átlagos éves pozitív cash flow.
Ha a beruházási projekt pénzáramlásai egyenetlenek, akkor a következő képletet kell alkalmazni:
Ebben az esetben a megtérülési idő az időtartam minimális értéke ( n ), ha a kumulált pénzáramok meghaladják a kezdeti befektetést.
Tegyük fel, hogy 500 ezer dollárt fektettek be a projektbe, és a cash flow-k időszakonként alakulnak az alábbi táblázat szerint.
| Időszak, évek | Beruházások a projektbe | Cash flow a projekthez | Halmozott cash flow |
| 0 | 500 000 | ||
| 1 | 80 000 | 80 000 | |
| 2 | 120 000 | 200 000 | |
| 3 | 145 000 | 345 000 | |
| 4 | 160 000 | 505 000 | |
| 5 | 170 000 | 675 000 |
Így a projekt megtérülési ideje 4 év lesz, mert a kezdeti 500 ezer dolláros beruházási összeget meghaladó kumulált cash flow a 4. év végére fog megvalósulni, és 505 ezer dollár lesz.
A megtérülési idő kiszámításának módszere a számítás egyszerűsége miatt meglehetősen népszerű és kényelmes eszköz a befektetések elemzésében. Ennek a módszernek azonban van egy jelentős hátránya - nem veszi figyelembe a pénz értékének időbeli változásait, ami bizonyos mértékig a számított adatok torzulásához vezet. Ennek a hátránynak a kiküszöbölésére kiszámítják.
Ahol
DPP(Kedvezményes megtérülési időszak) – befektetések kedvezményes megtérülési ideje;
IC(Invest Capital) – a kezdeti befektetés összege;
CF(Cash Flow) – egy beruházási projekt által generált cash flow;
r- diszkontráta;
n– a projekt megvalósítási időszaka.
Vegyünk egy példát a beruházások diszkontált megtérülési idejének kiszámítására az alábbi adatok alapján. A cash flow-t évi 10%-kal diszkontáljuk. A diszkontráta általában a kölcsöntőke költsége (hitelkamatláb) vagy alternatív befektetési lehetőségek – betéti kamat, kötvényhozam, vagy valamilyen „kockázatmentes hozam + kockázati prémium” – költsége.
A számítás azt mutatja, hogy a pénz értékének időbeli csökkenése a megtérülési idő növekedéséhez vezet. Tehát, ha figyelembe vesszük a szokásos (nem diszkontált) cash flow-kat, akkor a projekt megtérülése 5 év lesz. Leszámítolás esetén pedig 8 évre emelkedik. A befektetések diszkontált megtérülési ideje lehetővé teszi a befektető számára a megtérülés pontosabb kiszámítását.
A világgyakorlatban a beruházások átlagos megtérülési ideje 7-10 év. Ugyanakkor a hazai gyakorlatban (a pénzügyi-gazdasági helyzet instabilitása miatt) a legtöbb megvalósult beruházás megtérülési ideje 3-5 év volt. A hosszabb megtérülési idők fokozott kockázatot jelentenek a befektetők számára, ami károsan hat a hosszú távú befektetési programok megvalósítására.
Ha úgy dönt, hogy pénzügyi befektetést hajt végre egy adott projektben, vagy saját vállalkozást szeretne indítani, először át kell mennie a tervezési szakaszon. Csak egy vállalkozás vagy projekt fejlesztésének legpontosabb terve alapján döntheti el, hogy nyereséges lesz-e a jövőben, és egyáltalán megéri-e időt, energiát és pénzt áldozni a megvalósítására.
Az üzleti terv elkészítésekor meg kell határozni azt az időszakot, amelyen belül a projekt megtérülhet. Az időszerű és, ami a legfontosabb, helyes számítás segít a projekt sikeresebbé tételében. Számos módszer létezik a projekt megtérülési idejének kiszámítására.
A megtérülési idő fogalma és számítása
A megtérülési időszak alatt azt az időszakot értjük, amely alatt a bevételből származó nettó nyereség teljes mértékben fedezni tudja a projektben végrehajtott összes beruházás teljes volumenét a kezdettől számítva. Más szóval, ez egy olyan időszak, amely alatt az összes befektetett pénz visszakerül, és a vállalkozás tulajdonosa nettó nyereséget kap.
Fontos megjegyezni, hogy a megtérülési idő kiszámítása előtt a lehető legpontosabban meg kell határozni, hogy mekkora beruházásra lesz szükség a projekt megvalósításához. Itt feltétlenül figyelembe kell venni az összes beruházást, mivel tükrözésük teljessége határozza meg, hogy mi lesz az üzleti projekt megtérülési ideje. Nem nehéz kitalálni, hogy képlete olyan értéket tartalmaz, mint a befektetés összege, amelyet Sinv-vel jelölnek.
A következő lépés az összes beruházás összegzése után egy üzleti projekt megvalósításának a jövőben rád váró változó költségeinek meghatározása. Más szavakkal, hozzávetőleges összegeket kell kiszámítania:
- adók fizetése;
- berendezések értékcsökkenése;
- engedélyek megszerzése;
- alkalmazottak fizetése;
- fizetés mindenféle szolgáltatásért;
- logisztikai költségek stb.
A változó költségek összegét a megtérülési idő számítási képlete is tartalmazza, és Sper.iz-ként jelöljük.
Ezután figyelembe kell vennie a fix költségeket, amelyek a képletben Sconstant ed. Ezek bármilyen fix havi kifizetések, például fizetések, berendezések vagy helyiségek bérlete és még sok más.
A számítás következő szakasza a beruházási projekt által hozandó nyereség meghatározása. Érdemes figyelni arra, hogy a jövedelmezőség az üzletág különböző területein jelentősen eltérhet. Ezenkívül a nyereség bizonyos esetekben szezonális lehet. Emiatt bizonyos hónapokban minimális lehet, vagy akár hiányzik is.
Az elkészített előrejelzés alapján ki kell számolnia az egy nap alatt, egy hónapra, egy negyedévre vagy egy egész évre eső lehetséges nyereséget. Az időtartamot a projekt hosszú távú jellege alapján határozzák meg. A jövedelmezőség megjelölése Spr.
Tehát a vállalkozás megtérülését a következőképpen számítják ki:
Aktuális = Szinv. / Spr. – Spost.ed. – Sper.ed.
Ez a legegyszerűbb számítási módszer. Használatával minden nehézség nélkül meghatározhatja azt az időtartamot, amely alatt az üzletfejlesztésbe fektetett pénz megtérül.
Kedvezményes megtérülési idő
A megtérülési idő kiszámításához a fent leírt módszeren kívül más, pontosabb módszereket is alkalmaznak. Az egyik ilyen a diszkontált megtérülési idő számítása.
Ebben az esetben ugyanazokra az adatokra lesz szüksége, valamint:
- a készpénz (a kezdeti befektetésen felül) időegységenkénti beáramlását jelző érték;
- a kezdeti befektetés összegének a fent leírt értékhez viszonyított aránya;
- az induló beruházás összegének az ugyanabban az időszakban elhatárolt értékcsökkenéshez viszonyított aránya.
A vállalkozás úgynevezett fedezeti pontjának meghatározásához pénzben kell kifejeznie a nyújtott szolgáltatások mennyiségét vagy a termelés teljes mennyiségét. Azt az értéket, amelynél a vállalkozás kezdeti befektetésének összege megegyezik a nettó nyereség összegével, fedezeti pontnak nevezzük.
Ha megértjük, hogy mekkora pénzösszeg mellett éri el a vállalkozás a fedezeti pontot, és a kapott értéket a termelési kapacitással korreláljuk, akkor kiszámítható a diszkontált megtérülési idő. Ha az első módszer elegendő a számításaihoz, akkor a másodikat nem biztos, hogy figyelembe veszi, de a kedvezményes megtérülési idő pontosabb előrejelzést tesz lehetővé.
Szóval mi az eredmény?
Ezért, miután úgy döntött, hogy kész vállalkozást vásárol, vagy jelentős pénzügyi befektetést eszközöl saját vállalkozása elindításához, egy ilyen fontos lépés megtétele előtt fontos, hogy kiszámítsa az összes lehetséges és lehetetlen kilátást, amelyhez a választott üzleti projekt elvezetheti. .
A tervezés olyan számítási módszerek összessége, amelyek lehetővé teszik egy adott üzleti projekt kilátásainak meghatározását. Nem nehéz kitalálni, hogy az összes szükséges számítás elvégzése meglehetősen sok időt vesz igénybe. Ezért, ha nem engedheti meg magának, hogy ilyen jelentős időköltséget vállaljon, tanácsos szakemberekhez fordulni, akik gyorsan és hozzáértően elvégzik az összes szükséges munkát.
Minél rövidebb a megtérülési idő, annál sikeresebb a vállalkozás, és annál gyorsabban haladja meg az üzleti tevékenységből származó bevétel a vállalkozása fejlesztésébe kezdetben befektetett összeget. Ez azt jelenti, hogy képes lesz elérni a jövedelmezőség új szintjét - az üzlet jelentős nyereséget termel.
A helyes és pontos eredmény lehetővé teszi a megfelelő következtetések levonását, amelyek kétségtelenül befolyásolják a végső döntést arról, hogy érdemes-e pénzt fektetni egy adott vállalkozásba.
Videó
Az alábbiakban nézzen meg egy videót az Excelben történő számítások elvégzéséről:
Általában az üzletemberek, mielőtt pénzügyi forrásaikat befektetnék, minden bizonnyal figyelemmel kísérik egyik vagy másik területet annak érdekében, hogy megtudják, a befektetés után mennyi idő múlva kezdenek kézzelfogható nyereséghez jutni. Erre van egy speciális koncepció, amit pénzügyi mutatónak vagy megtérülési időnek nevezhetünk.
Képlet
Ha úgy döntöttünk, hogy egy egyszerű módszert használunk, akkor a képlet itt meglehetősen egyszerű lesz - T=I/D:
- T jelöli a befektetett pénzeszközök megtérülési idejét;
- I a befektetett pénzeszközök összege;
- D – nyereség összege;
Az utolsó tényező a nettó bevétel és az értékcsökkenés összege. Minél alacsonyabb a végső szám, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy meglehetősen jelentős bevételhez jusson, amely nemcsak a letétbe helyezett pénzeszközöket fedezheti, hanem lehetővé teszi a személy számára, hogy részesüljön a nyereségből.
Ha valaki rövidebb időn belüli nyereségre számít, amit a számítási folyamat során elért, akkor tanácsos megtagadnia ezt a pénzbefektetést.
A módszertani számításnak összetettebb a képlete, mivel itt nagyon sok további tényezőt kell figyelembe venni.
Általában így néz ki: T=IC/FV:
- A T továbbra is jelzi, hogy mennyi időbe telik az alapok visszaküldése;
- IC – befektetett pénzösszeg;
- Az FV az a bevétel, amelyet a végén terveznek megkapni;
Ezzel a módszerrel kiszámíthatja, hogy a számlázási időszak végén mennyi pénz értékcsökkenése következik be. Figyelembe veszi az alapok befektetésével kapcsolatos bizonyos kockázatokat is.
Ebbe az infláció mellett beletartoznak a kormányzati kockázatok, valamint a bevétel elmaradásának, és ennek következtében a közvetlen profit kockázatai is. Mindezeket a kockázatokat kamatláb alapján számítják ki, majd összegzik, ami végső soron a források megtérülésének valószínűségi százalékát adja meg.
Befektetési képlet
A beruházások megtérülési ideje a következő képlettel határozható meg: PP = L 0 /P, ahol PP a megtérülés közvetlen mutatója, L 0 az induló beruházások összege, P pedig a projektben való részvételből származó nettó éves nyereség. .
Például a cég egyszeri befektetések tulajdonosa lett, amelyek összköltsége 50 millió rubel volt, 20 millió éves bevétellel. A megadott képlet alkalmazása esetén világossá válik, hogy a befektetett pénzeszközök két és fél éven belül teljes mértékben igazolják magukat, ha nem történik semmi váratlan.
Berendezés képlete
Elvileg ugyanazt a képletet alkalmazzák ebben az esetben is, de van egy bizonyos gyakorlati irányultsága, és ebben az esetben a kockázatok minimálisak, mivel előbb-utóbb a berendezés képes lesz megtérülni, és legalább egy kis mennyiséget termel. nyereség.
Először is ki kell számolni, hogy mennyi pénzt tud a cég új berendezések beszerzésére fordítani, és ez nem csak a közvetlen költséget tartalmazza, hanem a szállítást, a beállítási munkákat, a telepítést stb.
Például a cég 6 millió rubelt költött a legmodernebb nyomdagép megvásárlására. Átlagosan egy ilyen telepítés évente körülbelül 10 millió rubelt hoz, tehát nyilvánvaló, hogy ez a vásárlás mindössze 1 éven belül igazolhatja magát, és a jövőben komoly nyereséget fog hozni.
Költségképlet
Ebben az esetben továbbra is ugyanazokat a képleteket használják, amelyeket fentebb tárgyaltunk. Maguk a költségek azonban nagyon fontos szerepet játszanak, ahol befektették.
Ha a projekt nem túl kockázatos, akkor hosszú ideig tart a megtérülés, de gyakorlatilag nincs esély a pénzvesztésre. Magas kockázat mellett jó nyereséget érhet el, de sokkal nagyobb a pénzvesztés valószínűsége.
Például, ha egy vállalkozásnak körülbelül 10 millió forintos költsége merült fel egy harmadik féltől származó termékek vásárlása miatt, és a jövőben ezeket a termékeket korszerűsítik és 60 millióba kerülnek, de ezt kb. három év, akkor ez a 3 év után a megtérülés meglehetősen gyors lesz, és a befektetés megtérülő.
Ha úgy adódik, hogy egyáltalán nincs kereslet a termékre, akkor minden költség hiábavaló lesz.
A befektetés megtérülési képlete
A számítások itt is pontosan ugyanazok, mint korábban, de számos fontos tényezőt figyelembe kell venni:
- A periódusok egész száma amikor a profit folyamatosan növekszik, megközelítve a kezdeti befektetés összegét.
- Ki kell számolnunk a maradékot, amelyhez a pénzügyi bevétel összegét le kell vonni a befektetésekből.
- Amikor van fedetlen maradvány, azt el kell osztani a projekt következő időszakra vonatkozó teljes bejövő tömegével.
Például, ha egy vállalat úgy dönt, hogy befektet a határidős piacra, akkor fokozatosan profitot fog belőle kapni, amely a vállalat fejlődésével egyre nagyobb lesz, és évről évre nő.
A megtérülés fogalma
Attól függően, hogy milyen irányban tervezi befektetni a pénzt, a megtérülésnek számos koncepciója létezik:
- ingatlanokhoz;
- berendezések vásárlása;
- jövőbeli jövedelmező projektekbe történő befektetéshez;
A befektetések megtérülési ideje egy meghatározott időtartam, amely után a befektetett pénzeszközök megegyeznek a kapott bevétel összegével.
Egyszerűbben fogalmazva, ez az együttható megmutatja, hogy mennyi időbe telik visszakapni az elhelyezett alapokat és elkezd profitálni.
Gyakran hasonló együtthatót használnak annak meghatározására, hogy a kiválasztott projektek közül melyik sokkal jövedelmezőbb a beruházás szempontjából. Vagyis ahol sokkal gyorsabban lehet profitot termelni. A befektető nagyobb valószínűséggel lesz érdekelt a legalacsonyabb együtthatójú projektben, mivel az sokkal gyorsabban termel profitot.
Gyakran hasonló számításokhoz folyamodnak, ha meg kell találni, mennyire lesz hatékony és megfelelő a pénzeszközök befektetése. Ha ennek az együtthatónak az értéke túl magas, akkor valószínűleg meg kell tagadnia az alapok befektetését ebben a vállalkozásban.
Az ingatlanbefektetéshez alaposan fel kell mérnie, mennyire lesz eredményes a kiválasztott ingatlan rekonstrukciója, építése vagy korszerűsítése. Itt a fő mutató az az időtartam, amely alatt a többletnyereség és az elvégzett megtakarítási munka nagyobbá válhat a befektetett forrásokhoz képest.
A berendezés megtérülési ideje segít kiszámítani, hogy mennyi időbe telik a gép vásárlására fordított összeg visszatérítése, és a termék kézzelfogható nyereséget termel.
Számítási módszerek
Attól függően, hogy mennyi lesz az allokált pénzügyi eszközök megtérülési ideje, a kérdéses együttható kiszámításához két módszer közül választhat:
- egyszerű;
- dinamikus;
Egy egyszerű technikát már jó ideje fejlesztettek. Ennek köszönhetően viszonylag pontosan ki lehet számítani azt az időtartamot, amelynek el kell telnie a pénz befektetésétől a teljes megtérülésig.
Ha egy vállalkozó úgy dönt, hogy ezt a módszert alkalmazza, akkor az csak bizonyos feltételek teljesülése esetén bizonyul hatékonynak és ad hasznos elgondolkodtatót:
- Több, első pillantásra egyenértékű projekt összehasonlító elemzésekor ezek élettartamának megközelítőleg azonosnak kell lennie.
- A pénzbefektetés a projekt kezdetekor történik.
- A finanszírozás bevételi része megközelítőleg egyenlő időközönként, egyenlő részben érkezik meg.
Manapság ez a technika az egyik legérthetőbb, ezért a legtöbb ember használja, aki azt tervezi, hogy pénzeszközeivel egy adott projekthez kíván hozzájárulni.
Egy egyszerű módszerrel könnyen megállapítható, hogy egy adott projekt mennyire kockázatos. Minél magasabb a kapott mutató, annál nagyobb kockázatot vállal a befektető. Ha az érték minimális, akkor közvetlenül az indulás után az ember meglehetősen jó pénzeszközöket kezd kapni, aminek köszönhetően a vállalkozás likviditása megfelelő szinten marad.
Érdemes megjegyezni, hogy ennek a számítási módszernek vannak bizonyos hátrányai, amelyeket szintén figyelembe kell venni:
- A készpénz idővel leértékelődik.
- Miután a projekt teljesen megtérült, a nyereség vagy a minimális szintre csökkenhet, vagy teljesen eltűnhet.
Ebben a tekintetben a legjobb, ha dinamikus módszert használunk a befektetés megtérülésének kiszámításához. Általában meglehetősen hosszú távú projektekhez használják. Ez figyelembe veszi a pénz értékének időbeli változását.
A megtérülési idő befolyásoló tényezői
A megtérülési időt a tényezők két kulcscsoportja – külső és belső – közvetlenül befolyásolja. Az előbbit a befektető gyakorlatilag nem tudja befolyásolni. Ide tartozik a helyiségek bérlése, ami növeli a pénzügyi költségeket.
Ennek megfelelően a nettó jövedelem összege csökken. Ha a befektetett pénzt hitelre veszik fel, akkor figyelembe kell venni azt az időszakot, amely alatt azt ki kell fizetni.
Egy másik fontos tényező a különféle vészhelyzetek, amelyek bizonyos pénzügyi kiadásokat igényelhetnek. A befektető képes önállóan megbirkózni a belső tényezőkkel. Mindenekelőtt figyelmet kell fordítania a későbbi üzletfejlesztés stratégiájára.
Megtérülési idő PP
A befektetés megtérülési ideje az az idő, amely alatt a befektetés elegendő pénzforgalmat biztosít a befektetési költségek megtérüléséhez. A nettó jelenértékkel (NPV) és a belső megtérülési rátával (IRR) együtt befektetésértékelési eszközként használják.
A befektetés megtérülési ideje egy kiváló mérőszám, amely egyszerűsített módot ad annak megállapítására, hogy mennyi idő alatt térül meg a cég kezdeti költségeit. Ez különösen fontos az instabil pénzügyi rendszerrel rendelkező országokban működő vállalkozások vagy a fejlett technológiával foglalkozó vállalkozások számára, ahol a termékek gyors elavulása a norma, ami fontos kérdéssé teszi a beruházási költségek gyors megtérülését.
Általános képlet a befektetések megtérülési idejének kiszámításához:
Aktuális (PP) - a beruházások megtérülési ideje;
n - periódusok száma;
CFt - pénzbeáramlás a t időszakban;
Io a kezdeti befektetés értéke a nulla periódusban.
Meghatározása: mint az az idő, amely alatt egy befektetés elegendő pénzbeáramlást generál a befektetési kiadások visszafizetéséhez.
Jellemzők: pénzügyi kockázat.
A céltól függően változó pontossággal lehet kiszámítani a beruházások megtérülési idejét (1. sz. példa). A gyakorlatban gyakran előfordul olyan helyzet, amikor az első időszakokban forráskiáramlás történik, majd a képlet jobb oldalára Io helyett a pénzkiáramlás összege kerül.
1. példa. A beruházások megtérülési idejének számítása.
A beruházás összege 115 000 dollár.
Befektetési bevétel az első évben: 32 000 USD;
a második évben: 41 000 dollár;
a harmadik évben: 43 750 dollár;
a negyedik évben: 38 250 dollár.
Határozzuk meg azt az időszakot, amely után a befektetés megtérül.
Jövedelem összege 1 és 2 évre: 32 000 + 41 000 = 73 000 dollár, ami kevesebb, mint a 115 000 dolláros befektetés nagysága.
A bevételek összege 1, 2 és 3 évre: 73 000 + 43 750 = 116 750 több mint 115 000, ez azt jelenti, hogy a kezdeti kiadások megtérítése 3 év előtt megtörténik.
Ha feltételezzük, hogy a pénzbevételek a teljes időszak alatt egyenletesen érkeznek be (alapértelmezés szerint az időszak végén érkezik pénz), akkor a harmadik évtől számíthatjuk az egyenleget.
Fennmaradó = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0,96 év
Válasz: a megtérülési idő 3 év (pontosabban 2,96 év).
2. példa. A beruházások megtérülési idejének számítása.
A befektetés mérete - 12800 dollár.
Befektetési bevétel az első évben: 7360 USD;
a második évben: 5185 dollár;
a harmadik évben: 6270 dollár.
Számítsa ki a beruházás megtérülési idejét!
Határozzuk meg azt az időszakot, amely után a befektetés megtérül.
A bevétel összege 1 és 2 évre: 7360 + 5185 = 12545 USD, ami kevesebb, mint a 12800 USD befektetési összeg.
A bevételek összege 1, 2 és 3 évre: 12545 + 6270 = 18815 több mint 12800, ez azt jelenti, hogy a kezdeti kiadások megtérítése 3 év előtt megtörténik.
Ha feltételezzük, hogy a pénzbevételek a teljes időszak alatt egyenletesen érkeznek, akkor a harmadik év egyenlege kiszámítható.
Fennmaradó = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 év.
Válasz: a megtérülési idő 3 év (pontosabban 2,04 év).
Könnyen kiszámíthatja projektje megtérülési idejét a következő képlet segítségével: A = B / C, ahol A a projekt megtérülési mutatója; B – a projektbe fektetett összeg; C – a projekt nettó éves nyeresége. Amint látjuk, egyszerű matematikai számítások segítségével kap egy bizonyos időszakot, amelyre szükség lesz a projektbe fektetett pénzeszközök visszatérítéséhez.
Fontos figyelembe venni, hogy ez a számítási képlet csak akkor működik, ha teljesülnek a következő követelmények, nevezetesen:
A befektetéseket minden befektetési esetben egyszer kell végrehajtani;
Minden olyan vállalkozásnak, amelybe pénzeszközöket fektettek be, azonos gazdasági fennállási időszakkal kell rendelkeznie;
A források befektetése után a befektető minden évben ugyanannyi pénzt kap a beruházási projekt teljes működési ideje alatt.
Példa egy beruházási projekt megtérülési idejének kiszámítására
Példa lakás, szoba vagy ház bérlésére. Tegyük fel, hogy ingatlanba fektetett be, és vásárolt egy házat 100 000 USD-ért, hogy kiadja. Havonta 600 dollár bérleti díjra számíthat. Mennyi lesz a megtérülési ideje egy ilyen projektnek? Ezt nagyon könnyű kiszámítani képletünk alapján.
B = 100 000 USD / C = 600 USD / hó. (7200 USD/év), ezért A = 100000 / 7200 = 14 év. Ez azt jelenti, hogy 14 év elteltével teljes mértékben visszaadja a befektetett alapokat, és elkezdi a nettó nyereséget.
(PP a beruházási projekt megtérülése; Io a kezdeti befektetés nagysága; P a vállalkozás megvalósításából származó nettó éves cash flow).
A befektetések megtérülési idejének kiszámítása a képlet segítségével.
A megtérülési idő kiszámításának teljesebb megértéséhez érdemes egy példát figyelembe venni. Tegyük fel, hogy egy vállalkozás egyszeri beruházást hajtott végre, amelynek összege 50 millió tenge volt. Éves nettó bevétel – 20 millió tenge. A megtérülési idő meghatározásához a következő lépéseket kell végrehajtania:
Így a beruházás 2,5 év alatt megtérül.
A tőkebefektetések általános gazdasági hatékonyságának együtthatója (E)
ahol P az éves nyereség,
K - tőkebefektetések.
Megtérülési idő (T)
A profit:
Profit - a bevételek és a költségek különbsége.
Az eladott szolgáltatások nyereségét (P) a következő képlet alapján számítjuk ki:
ahol B az áruk vagy szolgáltatások értékesítéséből származó tervezett bevétel folyó áron (áfa, jövedéki adó, kereskedelmi és értékesítési engedmények nélkül);
C az elkövetkező időszakban eladott áruk vagy szolgáltatások teljes költsége.
Általános képletek a profit kiszámításához.
Bruttó profit= bevétel – az eladott termékek vagy szolgáltatások költsége
Értékesítésből származó nyereség/veszteség (értékesítés)= bruttó nyereség - költségek * költségek jelen esetben - értékesítési és kezelési költségek
Adózás előtti eredmény= árbevétel ± működési bevételek és ráfordítások ± nem működési bevételek és ráfordítások.
Nettó bevétel (veszteség= bevétel - áruköltség - kiadások (igazgatási és kereskedelmi) - egyéb kiadások - adók
Jövedelem= bevétel (forgalom) - áruk vagy szolgáltatások költsége (vagy vételára).
Üzemi eredmény= bruttó nyereség - működési költségek*működési költségek - a nyersanyagok és alkatrészek késztermékké vagy szolgáltatásokká történő feldolgozásának vállalati költségei
